🌊 Impermanent Loss: как его считать
📌 В этой статье вы узнаете:
- Что такое Impermanent Loss и почему он возникает
- Какие факторы влияют на величину потерь
- Пошаговую инструкцию по расчёту
- Частые ошибки инвесторов
- Сравнение стратегий ликвидити‑провайдеров
- Примеры реальных кейсов
🧠 Что такое Impermanent Loss
Impermanent Loss (IL) — это временное снижение стоимости активов, внесённых в пул ликвидности, по сравнению с их удержанием в кошельке. Потери возникают, когда цена токенов в паре изменяется относительно друг друга
«Impermanent Loss — скрытый риск DeFi, который может превратить доходность в убыток»
💸 Пример расчёта
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Пара токенов | ETH/DAI |
| Начальная цена ETH | $1,000 |
| Новая цена ETH | $1,500 |
| Отношение P | 1,5 |
| IL | ≈ –5,72% |
Итог: инвестор теряет ~5,7% по сравнению с простым удержанием ETH и DAI.
📋 Пошаговая инструкция
- Определите начальные цены токенов в пуле.
- Зафиксируйте новые цены после изменения рынка.
- Вычислите отношение P (новая цена / старая цена).
- Подставьте P в формулу IL.
- Сравните результат с доходом от комиссий — иногда комиссии перекрывают IL.
⚠️ Частые ошибки
- ❌ Игнорирование IL при расчёте доходности → кажущаяся прибыль превращается в убыток.
- ❌ Вложение в высоко‑волатильные пары → риск IL выше.
- ❌ Отсутствие диверсификации → вся ликвидность в одном пуле.
📊 Сравнение стратегий
| Стратегия | Риск IL | Доходность |
|---|---|---|
| Волатильные пары | Высокий | Высокая, но риск убытков |
| Стейблкоин‑пары | Низкий | Умеренная |
| Мульти‑пулы | Средний | Сбалансированная |
📌 Примеры кейсов
- LP вложил ETH/DAI при росте ETH на 50% → IL ≈ –5,7%.
- В пуле USDC/DAI при изменении цены всего на 1% → IL почти нулевой.
- Curve‑пулы со стейблкоинами → минимальный IL, но доходность ниже.
❓ FAQ
Q: Можно ли полностью избежать IL?
Нет, но его можно минимизировать, выбирая стейблкоин‑пары.
Q: Перекрывают ли комиссии IL?
Да, если объём торгов в пуле высокий.
Q: IL становится постоянным?
Да, при выводе ликвидности потери фиксируются.
🧩 Заключение
Impermanent Loss — это ключевой риск для поставщиков ликвидности в DeFi. Его можно рассчитать по формуле и учитывать при выборе пулов. Минимизировать IL помогают стейблкоин‑пары и диверсификация.
«IL — это цена за участие в DeFi, которую нужно учитывать при каждой стратегии»
