BlackRock поддерживает рост криптовалют, рынки ждут нового QE от ФРС
В 2025 году ситуация на криптовалютном рынке складывается весьма любопытная: кажется, мы входим в фазу, которую еще пару лет назад сложно было бы представить. И хотя до массового принятия криптовалют, особенно биткоина, как полноценного класса активов еще есть какая-то дистанция, то, что делает BlackRock, однозначно приближает этот момент. Признаться, я давно слежу за тем, как институциональные гиганты заходят в криптоиндустрию, и, честно, масштабы текущих шагов впечатляют. Уже сейчас ты можешь увидеть, как растет институциональный интерес, и это не просто слова — это цифры, отчеты, и конкретные действия. Кстати, если тебе интересно взглянуть на общую картину, можешь заглянуть на главную страницу, там регулярно обновляется аналитика и инсайты по теме.
BlackRock делает ставку
BlackRock — это не просто финансовая структура, это фактически флагман глобального управления активами. Так вот, в 2025 году они прямо заявляют: биткоин — это актив, достойный быть в институциональных портфелях. Причем не как экзотика, а как стратегический инструмент диверсификации. Они рекомендуют держать 1–2% биткоинов в портфеле рядом с традиционными активами — акциями, облигациями и наличными. Это очень интересный сдвиг в восприятии: еще недавно криптовалюты считались слишком рискованными, а теперь они словно «повзрослели», и получили поддержку с самой верхушки финансовой иерархии.
Особенно примечательным стал интерес BlackRock к собственному ETF на биткоин — IBIT. Сама по себе структура ETF делает биткоин проще для покупки и хранения крупными инвесторами, ведь теперь не нужно разбираться с кошельками, приватными ключами и безопасностью хранения. Ты просто покупаешь ETF — и косвенно владеешь биткоином. Этот шаг открыл двери для серьезных денег: от хедж-фондов до пенсионных фондов и других «тяжеловесов». Как результат — ликвидность растет, а интерес расширяется далеко за границы криптоэнтузиастов.
Биткоин как цифровое золото?
Ларри Финк, гендиректор BlackRock, уже несколько раз публично сравнивал биткоин с золотом — как активом, способным противостоять инфляции и сохранять стоимость в условиях нестабильности. Мол, американский долг растет, инфляция не уходит, ставки сначала поднялись, но теперь мягко падают, и на горизонте вырисовываются знакомые контуры количественного смягчения (QE). В такой картине мира у биткоина появляется веская причина существовать — быть «убежищем от обесценивающегося доллара», своего рода цифровым аналогом золота, но с более высокой мобильностью и прозрачностью.
И вот здесь начинаются интересные размышления: а если биткоин и впрямь станет частью стандартного портфеля инвестиций? Что это изменит в мире управления капиталом? Представь себе: крупнейшие игроки держат по 1-2% BTC — в рамках миллиардных портфелей. Это же колоссальные суммы, которые проходят через биткоин-рынки, да еще и без активной спекуляции — просто как стратегическая доля. Для крипторынка, привыкшего к волатильности, это может стать неожиданно стабилизирующим фактором.
Регуляторные послабления
Конечно, без регулирования здесь никуда. Было бы странно, если бы такие корпорации, как BlackRock, заходили в крипту, не получив хотя бы частичной уверенности со стороны контролирующих органов. И вот тут заслуга США заметна. К 2025 году в Америке произошло немало интересного в этой области: реформа регулирования цифровых активов, четкое разграничение понятий security и commodity по отношению к криптовалютам, внедрение новых требований к биржам, кастодианам и провайдерам сервисов.
Но самое главное — появилось ощущение, что крипта больше не «игра в темную зону». Она постепенно выходит на свет, приобретает юридическую оболочку и, благодаря этому, становится более доступной для нормальных, крупных инвесторов. А такие игроки не входят в проекты с плохой нормативной репутацией. Так что да, регуляторный климат стал мягче, и BlackRock этим активно пользуется.
Почему это важно именно сейчас?
Потому что все эти процессы происходят одновременно. С одной стороны, у нас институциональная поддержка крипты (что само по себе серьезный сдвиг парадигмы). С другой стороны — появляется вероятность возвращения политики количественного смягчения со стороны ФРС, что мы подробно разберем во второй части статьи. А вместе эти силы создают мощное основание для роста альтернативных активов, к которым биткоин и относится. Когда такие гиганты, как BlackRock, начинают не просто тестировать воду, а строить полноценную криптоэкосистему вокруг своих стратегий, это сигнал. Не хайп, не манипуляция — а сформированная долгосрочная позиция.
Монетарная погода меняется
Если смотреть на 2025 год под углом макроэкономики, то становится очевидно: ветер перемен дует не только в сторону технологий и цифровых активов, но и со стороны монетарной политики. Да, ставки начали понемногу снижать, но это снижение — вовсе не просто реакция на «остывание» экономики, это еще и потенциальная дверь к следующей волне количественного смягчения (QE). А QE, как ты, возможно, знаешь, любит разгонять рынок всего, что привычно называют «альтернативными активами» — золото, крипта, иногда даже предметы искусства. Почему? Потому что деньги снова становятся дешевыми, а инвесторы начинают искать, где бы им не обесцениться.
Вся эта история происходит на фоне заметного замедления экономики США. Рост ВВП слабее ожиданий, инфляция хоть и идет вниз, но по-прежнему не касается целей ФРС, а рынок труда демонстрирует первые сигналы охлаждения. Такая картина прямым текстом намекает: ставка может пойти ещё ниже, а в какой-то момент — и вовсе включится печатный станок. QE, как бы ни пытались его подать аскетично, — вспомни 2008 или 2020 годы — плохо спрятать. Это миллиарды, залитые в экономику ради того, чтобы банки не посыпались, рынки не упали, и дефляция не началась. И часть этих средств каждый раз находит дорогу в биткоин, особенно теперь, когда он уже не «колючий» эксперимент, а биржевой продукт с поддержкой таких ребят, как BlackRock.
Приток ликвидности работает
Мне лично нравится смотреть на крипторынок как на индикатор ожиданий. Он чувствует макросигналы, иногда раньше традиционных рынков. И когда даже самые сдержанные инвесторы начинают покупать IBIT или другие инструменты, это становится хорошим поводом задуматься — а не начинается ли новый виток аккумуляции? Плюс, был интересный факт: как только ФРС заговорила о возможной паузе в ужесточении, приток институционных средств в криптофонды снова пошел вверх. Уже в начале 2025 года только в IBIT накапливалось под десяток миллиардов долларов. Это не горячие руки розничных трейдеров, это аккуратные движения тех, кто мысленно живёт на 2–3 квартала вперёд.
Чем это отличается от 2021 года? Тогда было много спекулятивных денег, хайпа, Dogecoin’а на Saturday Night Live и NFT на всё подряд. Сейчас же в игру вступают спокойные игроки, которым на волатильность, честно говоря, плевать. У них стратегия, профиль риска, и внутренние комитеты по инвестициям. Это создает комплексную структуру спроса, в которой биткоин уже не только «торгуется», но и «держится».
Роль ставок и курсов валют
Еще одна интересная штука — это положение доллара и процентного дифференциала. Сегодня многие валюты по отношению к доллару выглядят нестабильно, особенно если говорить про развивающиеся рынки. Когда доллар теряет свой статус «единственной тихой гавани», у международных инвесторов открывается возможность посмотреть в сторону цифровых инструментов, которые не привязаны к одной юрисдикции. Так что не только BlackRock в США формирует тренд — на фоне стагнации еврозоны, кризисных явлений в Китае и слабости иены биткоин становится символом «глобального стандарта» в цифровом активе.
И вот тут опять включается QE: когда центробанки наливают ликвидность, валюты обесцениваются, реальная доходность падает, а все ищут альтернативу. Биткоин, если взглянуть на его кореляцию с балансом ФРС в прошлых циклах, почти всегда рос после включения программы смягчения. Особенно ярко это было видно после первой волны QE при COVID: цены на крипту улетали вверх быстрее других активов. Причем по модели Stock-to-Flow это движение было даже «логичным», учитывая ограничение эмиссии.
Доверие и зрелость рынка
Многие из тех, кто давно в крипте, помнят времена, когда даже намек на участие институционалов вызывал ажиотаж. А сейчас они уже не просто пришли — они фиксируют позиции, расширяют стратегии и адаптируют операционную инфраструктуру. Взгляни на отчёты Coinbase Institutional или Fidelity Digital Assets — это уже совершенно другие документы, лишенные былой спекулятивности. Это деловые презентации с цифрами, сценариями и стратегиями. И когда те, кто управляют триллионами, начинают относиться к биткоину как к части своей аллокации — ты явно уже не в «подвале» крипторынка, а в его мейнстрим-сегменте.
Аналитики, кстати, считают, что если сумма аллокаций на уровне всего рынка достигнет хотя бы 3% от традиционного капитала, закачанного в акции и облигации, то капитализация биткоина может выйти на уровень, сравнимый с золотом в портфелях центральных банков. Разумеется, это теория. Но и 1–2% от глобального портфеля — это все еще триллионы в перспективе десятилетия. К тому же, даже МВФ и Всемирный банк уже не игнорируют тему цифровых активов — об этом можно подробнее почитать на официальных источниках.
Зашли надолго
Лично я не думаю, что BlackRock играет в краткосрочную игру. Это не тот тип институции. Им нужна стабильность, прогнозируемость и горизонт минимум в 5–10 лет — именно так строится подход к управлению активами в десятки триллионов долларов. Поэтому и участие в IBIT, и интеграция блокчейна в инфраструктуру отчетности, и аналитические материалы для клиентов — всё говорит о стратегическом подходе. А это означает, что коррекция на рынке или вспышка регулирования — не повод для паники. Скорее наоборот — флуктуации будут частью роста, а не его концом.
Сейчас в крипте самое интересное — это то, как институциональные деньги переписывают правила. Уже не эмоции управляют ценой, а макроводители — ставка, баланс ФРС, спреды по облигациям. И в этом новом мире биткоин чувствует себя, на удивление, уверенно. Что особенно важно — ты можешь это наблюдать в реальном времени, без догадок. Просто смотри на объемы IBIT, на рыночную капитализацию стейблкоинов и на апдейты от тех же Fidelity или BlackRock.
А если хочется видеть эту картину более цельно — всегда можно заглянуть на главную страницу с последними анализами и апдейтами. Там многое раскладывается по полочкам.
Новая модель участия
Так что да — кажется, мы стоим на пороге нового типа крипторынка. Не с форумными прогнозами, а с дорожными картами, стратегиями и расчетами риска. Это придаёт уверенности и тем, кто давно на рынке, и тем, кто только начинает вникать. QE, снижение ставок и регуляторные реформы — всего лишь три части одного пазла. А то, как они сойдутся в 2025 году, может определить будущее не только криптовалют, но и всей финансовой архитектуры. По крайней мере, я лично не могу вспомнить другого времени, когда традиционные и цифровые активы были бы так плотно связаны.
