ФРС завершает надзор за криптобанками и институциональные инвестиции в XRP и ETF BlackRock

Кажется, регуляторы в США делают уверенные шаги к тому, чтобы криптовалюты — в том числе и нашумевшие криптобанки — стали частью формального финансового ландшафта. И если ты следишь за рынком так же пристально, как я, то наверняка уже заметил интересный тренд: Федеральная резервная система США (ФРС) пересматривает свой подход к надзору за банками, работающими с цифровыми активами. И это не просто бюрократическое изменение — последствия могут быть очень ощутимыми и для банков, и для криптоинвесторов. Подробнее об этом — ниже. Если хочешь больше контекста по теме криптовалют, можешь заглянуть на главную страницу — там много чего собралось по теме.

ФРС закрывает спецнадзор

В 2023 году ФРС запустила специальную надзорную программу для банков США, которые интегрировали в свои сервисы криптовалюты, стейблкоины и прочие децентрализованные технологии. Эта программа требовала отдельного контроля, предварительного одобрения всех операций с цифровыми активами и гораздо более детальной отчетности. Банки не могли просто взять и начать работать с криптой — нужно было пройти сложный путь одобрений.

Но вот новость: теперь, в 2024 году, ФРС официально заявила, что эта отдельная программа больше не нужна. Регулятор признал, что за год работы было накоплено достаточно опыта и теперь операции с криптовалютами можно надзирать в рамках стандартной банковской практики. Это не значит, что контроль ослаблен — скорее, он стал «нормализованным». Он теперь не экстраординарный, а штатный.

Что это меняет для банков

Самое главное — теперь банкам не нужно получать предварительное одобрение от ФРС для запуска или изменения операций, связанных с криптоактивами. Это может существенно ускорить процессы интеграции крипты в повседневную банковскую деятельность. Фактически, банки получают больше свободы, но при этом должны применять уже существующие рамки управления рисками, разработанные для традиционных активов, к цифровым инструментам.

И это здорово, ведь ранее сам факт необходимости одобрения мог тормозить любые инновации. Представь себе: ты крупный банк, хочешь начать хранить крипту для клиентов, но тебе нужно пройти несколько этапов согласований, подчиняться специальному режиму контроля, обосновывать даже базовые функции. Теперь — все становится ближе к «нормальному» финансовому подходу.

Упрощение со стороны других регуляторов

ФРС — не единственный игрок, кто решил сделать шаг навстречу крипторынку. Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) и Управление валютного контролера (OCC) также заявили о смягчении проверок и регулирования. Вместо категорического запрета на определенные криптооперации банки теперь обязаны лишь показать, что они понимают и адекватно оценивают риски. Это важно для отрасли, ведь раньше подход был скорее «запрети, пока не разберёмся», а теперь он стал более зрелым и гибким.

Например, ранее многие банки предпочитали не связываться с криптоактивами просто потому, что риски регуляторных штрафов или требований были высоки. Сейчас, если банк демонстрирует, что у него работает нормальная система комплаенса и риск-менеджмента для криптовалют — всё, зеленый свет. Это сильно расширяет окно возможностей как для банков, так и для корпораций, которым нужен доступ к цифровым активам через надежную банковскую инфраструктуру.

Что это значит для инвесторов и рынка

В более долгосрочной перспективе такие решения поднимают общий уровень доверия к криптовалютам как к легитимному классу активов. Институциональные инвесторы гораздо охотнее будут подписываться на продукты, поддерживаемые банками с полноценной лицензией и прозрачным контролем. Снижение регуляторного накала — это мощный стимул для захождения в рынок тех, кто раньше стоял в стороне.

Также можно ожидать усиления конкуренции за криптоклиентов среди банков. Кто первым внедрит кастодиальную инфраструктуру, поддержку DeFi, токенизированных активов или стейблкоинов — тот и соберет новую аудиторию. И в этот момент банки начнут проявлять инновационность, которую мы пока чаще видели от финтех-стартапов.

Опять же, недавнее заявление ФРС — не зеленый свет всему подряд. Это шаг в сторону доверительного партнерства между банками и криптоинфраструктурой, но без ослабления контроля. Условно говоря, теперь надзор за криптоактивами — это такая же часть «банковского дела», как и кредитование или борьба с отмыванием денег.

Почему эта новость важна прямо сейчас

Если ты наблюдаешь за тем, как крупные игроки (скажем, те же Fidelity или JPMorgan) заходят в крипторынок, то тебе, вероятно, понятно: никто не хочет заходить в серую зону. Все ждут понятных правил игры. И вот сейчас правила становятся менее туманными. Интеграция криптовалют и блокчейн-решений в банковскую экосистему теперь выглядит не как авантюра, а как часть долгосрочной стратегии.

Интересно, как на это отреагируют торговые платформы и фондовые провайдеры. Возможно, мы скоро увидим новую волну продуктов: от корпоративных облигаций на блокчейне до мультиактивных цифровых инвестиционных портфелей на базе API банков.

Во второй части я расскажу о том, как идет институционализация XRP, о перспективах ETF от BlackRock и том, почему именно сейчас этот сектор вызывает столько разговоров. Будет интересно.

Рынок XRP: точка перегруза?

После громкой победы Ripple над SEC летом 2025 года, казалось бы, путь к массовому институциональному признанию XRP должен был быть открытым. Ведь юридическая ясность — это то, чего годами ждали крупные игроки. XRP больше не квалифицируется как ценная бумага, что автоматически снимает кучу ограничений и сомнений. Но вот что интересно: несмотря на рост торгов в институциональных каналах, пока не видно, чтобы XRP штурмовал вершины AUM у крупнейших фондов.

Почему BlackRock не спешит

BlackRock — это не просто крупнейший инвестменеджер на планете. Это своеобразный барометр зрелости финансового рынка. Когда они запустили биткоин-ETF в конце 2023-го, это был мощнейший сигнал рынку: «крипта — это официально». Но с XRP — другая история. Несмотря на весь хайп и массовое обсуждение возможного заявки на ETF, BlackRock пока не двигается. И тут не столько вопрос в недоверии, сколько в осторожной выверке всех факторов.

Вот пример. Запуск ETF — это не просто регистрация продукта и маркетинг. Нужно обеспечить надежную кастодиальную инфраструктуру, организовать прозрачное ценообразование, создать связь с ликвидностью, учесть регуляторные границы. А еще — убедиться, что будет спрос от институциональных инвесторов. А с этим у XRP пока не все так однозначно.

По состоянию на начало 2026 года, общий интерес к XRP усилился, но институциональный спрос еще далеко не на пике. В отличие от BTC и ETH, которые медленно, но уверенно проникали в балансы, пенсионные фонды и семейные офисы, XRP чаще вращается среди более риск-ориентированных игроков. Причина — историческая повестка SEC, меньшее количество деривативных инструментов и настороженность к централизованной эмиссии.

А как вообще работают крипто-ETF?

Чтобы понять, почему институционалы тормозят с XRP, полезно заглянуть внутрь механики ETF. Для таких продуктов важно не только, чтобы актив был юридически «чист», но и чтобы его можно было удобно включить в портфель: через кастодиального хранителя, в формате соответствующем инвестиционной политике, с надежной ликвидацией и ежедневной ценовой отчетностью. И, конечно, необходимо понимание регуляторной среды: если завтра регулятор «передумает», это бьёт по держателям ETF.

Интересно, что подобный продукт уже работает в Канаде. Это позволяет, кстати, взглянуть через плечо на опыт соседей. У канадской версии XRP ETF пока не впечатляющие обороты, но она существует легально и показывает, что инфраструктура может быть создана. Вопрос — когда аналог появится в США?

Что говорит рынок

Если смотреть на данные, объем институциональных сделок с XRP действительно вырос. После победы в суде, объем торгов поднялся до $12,4 млрд, что быстро заметили на рынках OTC и в кастодиальных хранилищах. Некоторые площадки начали даже предлагать заем под залог XRP. Но, вопреки цифрам, ориентация идет все еще в сторону трейдинга и спекуляции, а не долгосрочного инвестиционного хранения — то есть того, что нужно BlackRock для создания надежного ETF-продукта.

Есть еще один интересный момент. Grayscale, владеющая одним из крупнейших трастов в криптовалютах, пока не перевела свой XRP Trust в полноценный фонд ETF-формата, как они сделали это ранее с биткоином. Такое промедление — дополнительный сигнал остальным игрокам: возможно, в законодательстве и в инфраструктурных рисках еще остались пробелы.

Так что сейчас мы по сути находимся в ожидании — как в шахматах: каждый делает выверенный ход, не стремясь опередить события. Не только BlackRock, но и другие фонды ждут не просто рыночную готовность, но и сигнал от регулятора, что правила игры относительно постоянны, и никто не поменяет их через полгода.

Что может изменить ситуацию

Если предположить, что в 2026 году SEC одобрит первое XRP-ориентированное ETF приложение (например, от VanEck или Grayscale), это может радикально изменить восприятие. Начнется манифестация легитимности: крупные банки начнут интегрировать XRP в обслуживаемые портфели клиентов, появятся заемные инструменты, опционы, фьючерсы и полноценные структурные продукты под институциональный спрос.

Другой фактор — развитие кастодиальной инфраструктуры. Если Coinbase Custody, Anchorage или Fidelity Digital Assets запустят решения, прямо ориентированные на XRP, это снизит барьеры входа для крупных клиентов. Особенно важны здесь удобные API-интерфейсы, холодное хранение и интеграция с существующими системами риска.

Еще один блок — формирование реального кейса использования XRP в корпоративной экосистеме. Пока XRP — это история про денежные переводы и ликвидность на промежуточных точках. Если появятся корпоративные облигации на XRP Ledger или stablecoin’ы с хардпегом к USD на базе XRPL, интерес от крупных финансовых домов резко возрастет.

Итог: еще один шаг вперед

Рынок криптовалют взрослеет — не по мемам и твитам, а по качеству инфраструктуры и степени внимания от институциональных игроков. Победа Ripple в суде стала важной вехой, но путь к массовой институционализации еще продолжится минимум год, если не больше. Пока BlackRock не видит всех необходимых условий для запуска ETF по XRP, но это скорее вопрос времени, чем фундаментального отказа.

Если ты следишь за развитием этой темы, стоит мониторить не только заявления компаний, но и повестку SEC, обновления у криптоброкеров, кастодиальных платформ и data-провайдеров (например, тот же Glassnode или Kaiko дают интересные цифры по институциональной активности). А еще — просто смотреть, как изменяется структура токенов в обращении: если появляются крупные адреса, держащие XRP на постоянной основе, это признак приближающегося институционального сдвига.

Институциональные инвестиции — это не вопрос хайпа. Это результат зрелой инженерной и юридической среды, которая дает уверенностью в завтрашнем дне.

На этом фоне наблюдать, как банки получают свободу от ФРС, а XRP ждет своего ETF, становится особенно захватывающе. Похоже, 2026-й может стать еще одним поворотным моментом на стыке крипты и классических финансов.

Если интересно почитать подробнее об этом процессе институционализации и ETF, загляни, например, в эту статью в Википедии.

Ну и конечно, периодически проверяй главную страницу — там всегда появляются апдейты, если что-то действительно важное происходит на рынке.