«Мягкие ликвидации» в кредитных AMM (soft‑liquidation): как защитить залог и снизить риск принудительной продажи

В этой статье вы узнаете:

— Что такое модель «мягкой ликвидации» простыми словами
— Минимальные/максимальные суммы, комиссии и тайминг
— Какие кошельки и сети подходят
— Пошаговую инструкцию: как открыть позицию с мягкой ликвидацией
— Частые проблемы: «застревание» в стабильной корзине, недоучёт комиссий, волна ребалансов
— Контекст по РФ и праздники

Что это простыми словами

Soft‑liquidation — это модель, где при падении цены залога система не ликвидирует позицию одномоментно, а постепенно ребалансирует ваш залог из волатильного актива в стейбл и обратно при росте. Это уменьшает риск жёсткой ликвидации и «скидки», но вы платите комиссиями за ребаланс и можете «застрять» в стейбл‑корзине после сильного падения.

Минимальные/максимальные суммы и комиссии

— Минимум: ориентируйтесь на уровни, где комиссии ребаланса/держания позиции не «съедают» выгоду (часто от сотен долларов эквивалента).
— Максимум: ограничен параметрами пула и риском актива. Крупные позиции разумно делить по нескольким пулам/диапазонам.
— Комиссии: держание позиции, обмены при ребалансах и сетевой газ. Учитывайте их в расчёте эффективной стоимости заимствования.

Тайминг

Ребаланс происходит при достижении ценовых «полос» вокруг вашей точки. В волатильные периоды это может случаться часто. В загруженных сетях подтверждения дольше — заложите запас.

Поддерживаемые кошельки и сети

Подойдут мобильные/браузерные кошельки. Для крупных сумм — аппаратная подпись. Выбирайте сети с предсказуемым газом, чтобы ребаланс не становился чрезмерно дорогим.

Пошаговая инструкция

1) Внесите залог в пул soft‑liquidation и задайте параметры диапазона (около текущей цены актива).
2) Возьмите займ под залог (стейблкоин/другой актив), удерживая «безопасный» уровень.
3) Мониторьте: долю залога в стейбле/волатильном активе, частоту ребалансов и суммарные комиссии.
4) При падении рынка — будьте готовы, что часть залога уйдёт в стейбл. При росте — обратно в волатильный актив.
5) Погашайте займ и выводите залог, когда цель достигнута. При длительной стагнации рассмотрите принудительный обмен в желаемый актив.

Частые проблемы и решения

— «Застревание» в стейбле: при глубоком падении система может удерживать вас в стейбл‑корзине — решается ручным обменом/погашением.
— Комиссии «съедают» выгоду: расширьте диапазон, уменьшите частоту ребалансов или перенесите позицию в сеть с более дешёвым газом.
— Массовые ребалансы в пик: планируйте ликвидность заранее, чтобы не быть вынужденным продавцом в худший момент.

Контекст по РФ и праздники

Перед длинными выходными расширяйте диапазоны/подушку и пополняйте нативный газ. Избегайте открытия рискованных позиций накануне оглашения важных новостей.

FAQ

— Лучше ли «мягкая» ликвидация «жёсткой»? Не всегда; она снижает пиковый риск, но стоит денег и не гарантирует прибыль.
— Можно ли задать свой диапазон? Обычно да — ширина влияет на частоту и стоимость ребалансов.
— Что, если цена улетела вниз резко? Система постепенно переведёт залог в стейбл; при дальнейшем падении риск всё ещё остаётся.

Заключение

Soft‑liquidation — способ смягчить риск ликвидации ценой ребалансов и комиссий. Выбирайте диапазон, учитывайте издержки и держите ликвидность — так вы повысите устойчивость позиции.