NFT‑AMM и «флор‑перпы»: как работать с пуловой ликвидностью JPEG‑ов и не словить проскальзывание
В этой статье вы узнаете:
— Как устроены AMM для NFT (ценовые кривые, бондинговые кривые, линейные/экспоненциальные инкременты).
— Минимальные/максимальные суммы и типичные спреды/комиссии, когда пулы выгодны.
— Тайминги листинга/делистов и клиринга, как оценивать «флор» и проскальзывание.
— Инструменты: кошельки для NFT, ценовые индексы, агрегаторы, риск‑метрики.
— Пошаговую инструкцию: листинг в пул, выставление кривой, защитные параметры, выход из позиции.
— Частые проблемы: «тонкий» рынок, манипуляция флора, орфанные метаданные, каскадные распродажи.
— Контекст по РФ и праздники: когда листить и как планировать выводы.
— FAQ и вывод.
Как устроены NFT‑AMM
NFT‑AMM позволяет покупать/продавать NFT коллекции на кривой, а не через ордербук. ЛП задаёт кривую (инкремент цены per‑step) и начальный инвентарь. Покупатели/продавцы двигают цену вдоль кривой. Линейные кривые увеличивают цену на фиксированный шаг, экспоненциальные — на процент. Риск ЛП — получить «мусорный инвентарь» при падении флора или недополучить рост при сильном спросе.
Минимальные/максимальные суммы и спреды
— Минимум: для ЛП разумно начинать с 2–5 NFT и стейбл‑буфера на комиссию. Для трейдера — проверять спред и глубину: иногда выгоднее OTC/аукцион.
— Максимум: большие инвентари делите на несколько кривых/пулов с разными шагами, чтобы снизить просадку на одном сегменте.
— Комиссии/спреды: складываются из LP‑комиссии и шага кривой. В тонких коллекциях спред может быть десятки процентов — планируйте.
Тайминги
Листинг/делист — мгновенно по сети; клиринг зависит от спроса. Для «флор‑перпов» (деривативов на минимальную цену) используйте источники «флор‑индекса» и закладывайте гэп риска (иногда индексы отстают от факта).
Инструменты
Кошёлки с поддержкой NFT стандартов, индексы цены флора, агрегаторы торгов, риск‑дашборды (количество сделок/сутки, распределение редкости, спред к последней продаже).
Пошаговая инструкция
1) Исследование коллекции: объём торгов/сутки, уникальные держатели, «тонкие» диапазоны редкости, история флора.
2) Выбор кривой: линейная — проще, экспоненциальная — гибче; задайте шаг/процент и стартовые цены.
3) Листинг/добавление ликвидности: внесите NFT/токены в пул, проверьте комиссию и параметры проскальзывания.
4) Защитные параметры: стоп‑условия для делиста (если флор рушится), алерты по крупным продажам/купкам, лимиты на одновременные продажи.
5) Выход: по достижении целевой доходности или ухудшении метрик — делист часть или весь инвентарь; фиксируйте PnL и налоги.
Частые проблемы и решения
— Тонкий рынок: большой ордер двигает цену сильно — дробите операции, используйте несколько пулов.
— Манипуляции флора: проверяйте индексы на wash‑trades, ориентируйтесь на медианные/взвешенные цены.
— Орфанные метаданные: иногда NFT «битые» — фильтруйте по проверенным контрактам/стандартам.
Контекст по РФ и праздники
В праздники активность ниже — продажи могут «залипать». Планируйте листинг/снятие до или после длинных выходных, держите ликвидность в стейблах для быстрой реакции.
FAQ
— Что лучше: линейная или экспоненциальная кривая? Зависит от волатильности флора и целей; для стабильных коллекций линейная часто предсказуемее.
— Флор‑перпы — надёжная защита? Они несут риск индексной ошибки; используйте как хедж частично.
— Нужен ли редкость‑фильтр? Да, чтобы не покупать «хлам» вне вашей кривой оценки.
Вывод
NFT‑AMM и флор‑деривативы открывают ликвидность коллекциям, но требуют дисциплины: исследование, параметры кривой, защитные стопы. Начните с малого инвентаря и нескольких шагов на кривой — и масштабируйте по мере опыта и стабильности метрик.
