Restaking 2.0: новая экономика безопасности Ethereum
💡 В этой статье вы узнаете:
- Что такое Restaking и зачем он нужен
- Как работает EigenLayer и почему это “второй дыхание” Ethereum
- Почему рынок Restaking превысил $15 млрд
- Какие токены доминируют в экосистеме Restaking
- Кто выигрывает: валидаторы, инвесторы или протоколы
- Чем Restaking отличается от обычного стейкинга
- Какие риски и перспективы ждут рынок в 2025–2026 годах
1. Restaking: новая эра капитала в блокчейне
Restaking — это механизм повторного использования застейканных активов Ethereum для обеспечения безопасности других протоколов.
Если раньше стейкинг ETH просто поддерживал сеть Ethereum, то теперь через EigenLayer тот же капитал “работает дважды”.
📊 По данным DeFiLlama, к октябрю 2025 года объем застейканных активов в Restaking превысил $15,2 млрд,
что составляет около 12,4% от общего TVL Ethereum.
🗣️ “Restaking — это не просто инновация, это мультипликатор безопасности для всего Web3.”
— Виталик Бутерин, сооснователь Ethereum
2. Как работает EigenLayer
EigenLayer позволяет валидаторам Ethereum “перезакладывать” свои ETH, чтобы участвовать в защите других протоколов: оракулов, мостов, слоёв данных и DeFi-сервисов.
📈 Сеть привлекает разработчиков тем, что им не нужно строить собственную инфраструктуру безопасности — они используют существующую силу Ethereum.
| Показатель | Значение (октябрь 2025) |
|---|---|
| Общий TVL EigenLayer | $15,2 млрд |
| Кол-во активных операторов | 221 |
| Кол-во подключенных сервисов | 37 |
| Средняя годовая доходность Restaking | 8–14% |
| ETH в Restaking от общего стейка | 12,4% |
3. Почему Restaking стал главным трендом DeFi
Три причины, почему Restaking стал новой точкой роста Web3:
- Эффективность капитала. Один ETH теперь может работать сразу в двух протоколах.
- Рост доходности. Валидаторы получают двойной APR — до 14% против 3–4% в обычном стейкинге.
- Новая экономика доверия. Проекты арендуют безопасность у Ethereum вместо построения своей.
🧠 “Restaking делает безопасность ликвидным активом.”
— Майкл Андерсон, Framework Ventures
4. Лидеры рынка Restaking
| Протокол | TVL ($) | Рост за 2025 | Особенности |
|---|---|---|---|
| EigenLayer | 15,2 млрд | +275% | Базовая инфраструктура Restaking |
| Karak Network | 3,4 млрд | +210% | Мультичейн Restaking |
| Symbiotic | 1,9 млрд | +180% | Децентрализованный кредит безопасности |
| Puffer Finance | 1,2 млрд | +160% | Легкий интерфейс для валидаторов |
| EtherFi | 900 млн | +130% | Первый consumer-протокол Restaking |
💡 Общий рынок Restaking-сервисов превысил $22 млрд в совокупном TVL.
5. Restaking vs Staking — в чем разница
| Параметр | Обычный стейкинг | Restaking |
|---|---|---|
| Доходность | 3–4% годовых | 8–14% годовых |
| Риски | Минимальные | Средние (сложные зависимости) |
| Капитал | Застейкан в одной сети | Работает в нескольких |
| Применение | Поддержка сети | Обеспечение DeFi-протоколов |
| Гибкость | Низкая | Высокая (через LRT — Liquid Restaking Tokens) |
🗣️ “Restaking — это как дать вашему ETH вторую жизнь без разлока.”
— Джейсон Чу, аналитик Delphi Digital
6. Риски и вызовы рынка
Хотя Restaking даёт повышенную доходность, он несёт и системные риски:
- Cascading slashing — ошибка в одном протоколе может затронуть другие.
- Избыточная централизация операторов (первые 10 контролируют 60% стейка).
- Регуляторные вопросы: SEC обсуждает классификацию Restaking-токенов как ценных бумаг.
- Сложность механики — пользователи не всегда понимают, какие протоколы они реально обеспечивают.
📉 Аналитики Glassnode оценивают вероятность “цепной ликвидации” Restaking-активов при ошибке в коде на уровне 5–8% в год.
7. FAQ
1. Что нужно, чтобы участвовать в Restaking?
Достаточно застейкать ETH через платформу EigenLayer или Karak. Можно использовать токены LRT, например eETH, rsETH.
2. Сколько можно заработать?
Средняя доходность 8–14% годовых, но зависит от числа протоколов и риска.
3. Можно ли потерять стейк?
Да, если оператор нарушит условия безопасности — активы могут быть частично сожжены (slashing).
4. Есть ли аналоги у других сетей?
Да, Polkadot и Solana экспериментируют с “Shared Security”, но пока не на уровне Ethereum.
8. Заключение
Restaking 2.0 — это новая глава в истории DeFi, где безопасность становится капиталом, а капитал — многофункциональным ресурсом.
С ростом TVL, развитием LRT и появлением десятков операторов,
эта модель может стать ключевым элементом “экономики доверия” Web3 уже к 2026 году.
🗣️ “Ethereum снова стал центром инноваций, но теперь он продаёт не газ — а безопасность.”
